LETRAS DEL TESORO

Las Letras del Tesoro dentro de los distintos activos que emite el Tesoro Público es quizás el más conocido, porque ha sido un destino tradicional del ahorro de las empresas y los particulares.

Podemos definirlo como un activo emitido por el Tesoro con un vencimiento igual o inferior a los 18 meses y que tiene un nominal de 1.000 Euros. 

La inversión en este activo se puede realizar diferentes formas:

1-  1.Podemos adquirir el activo en el momento de su emisión y manteniéndolo hasta su vencimiento. En este caso deberemos elegir aquella emisión que más nos intereses por la vida del activo.

2 2.También podemos comprar el activo en el mercado secundario a una entidad gestora que se comprometa a recomprárnoslo en un momento y precio predeterminados en el momento de la compra. De esta forma podemos ajustar el plazo de nuestra inversión a nuestras necesidades. Este tipo de operatoria es muy utilizada por las empresas para rentabilizar sus puntas de tesorería, invirtiendo por períodos muy cortos, una semana, quince días, etc.

3 3.Por último  podemos acudir al mercado secundario donde adquirir los activos y mantenerlos hasta su vencimiento. En este caso tendremos que fijarnos en el precio de adquisición ya que podremos adquirir el activo a la par, por debajo de la par o por encima de la par.

A continuación voy a mostrar una gráfica que trata de la rentabilidad de las Letras del Tesoro.

 

Para invertir en este tipo de activos tenemos dos opciones:

1. Acudir a una entidad financiera tradicional
2. O bien hacerlo directamente a través de una cuenta directa en el Banco de España.

Si nos decantamos por la segunda opción, a través del Banco de España, tan sólo podremos adquirir activos a su emisión y por tanto deberemos acudir a la subasta, ya sea de forma competitiva o no competitiva. En este caso tendremos que tener presentes los límites de las subastas para este tipo de activos:
a) Subasta competitiva: esta no tiene límite para la puja.
b) Subasta con competitiva: En esta petición no podrá superar los 200 titulos o lo que es lo mismo 200.000 Euros.

Este tipo de activos tienen lo que se denomina una rentabilidad al descuento. Así pues nosotros adquirimos el activo de un nominal de 1.000 € pagando ese nominal menos los intereses que devenga durante su vida descontados al momento de la compra. En definitiva adquirimos el derecho a cobrar 1000 € al cabo de un año pagando hoy 965€.

Si adquirimos el activo en el mercado secundario el precio a pagar será la suma del precio de emisión de dicho activo, lo explicado anteriormente, más los intereses devengados desde la fecha de la emisión hasta el momento de la compra, pudiéndose trata de una adquisición a la par, por encima o por debajo de la par.

La inversión en este tipo de activos está sujeta a una serie de costes y gastos que varían sustancialmente en función de a través de quién realicemos la inversión.

INVERSION REALIZADA A TRAVÉS DE ENTIDADES FINANCIERAS:
- Comisión a la compra.
- Comisión a la venta o amortización.

INVERSIÓN REALIZADA A TRAVÉS DEL BANCO DE ESPAÑA:

-    - Una única comisión a la amortización en concepto de transferencia, ya que no podemos tener cuentas de dinero en el Bando de España y por tanto a la amortización del activo nos hará una transferencia para abonarnos el nominal en una cuenta que habremos designado previamente.

Las Letras del Tesoro son un título de deuda emitido al descuento, de modo que su rendimiento es la diferencia entre su valor de reembolso y su precio de adquisición. El rendimiento no está sujeto a retención en el momento del reembolso o venta de la Letra, es al pagar el IRPF cuando se gravan dichos rendimiento.

Actualmente el Tesoro emite Letras del Tesoro con los siguientes plazos:
- Letra del Tesoro a 3 meses.
- Letras del Tesoro a 6 meses.
- Letras del Tesoro a 12 meses.
- Letras del Tesoro a 18 meses.

Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el mercado secundario suelen ser bastante reducidas; por tanto, suponen un menor riesgo para el inversor que prevea o pueda necesitar vender estos valores en el mercado antes de su vencimiento.

Al suscribir y al vencer la Letra, la entidad financiera suele cobrar comisiones, que en el caso de poseer una capitalización simple incrementan el precio de compra y en el caso de poseer una capitalización compuesta disminuyen el importe recibido en el reembolso.

En plena crisis como en la que estamos hay bancos como la CAIXA que ofrecen Letras del Tesoro como una forma de escape con lemas como éste: Las Letras del Tesoro Público ofrecen en momentos de crisis financiera como los que vivimos, un buen refugio para los ahorros de toda la vida.

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LOS SPLITS DE ACCIONES

Los Split s de acciones consiste en la multiplicación del número de acciones por un factor determinado, reduciendo su valor nominal con el objeto de hacer más accesible su adquisición a potenciales compradores.

Los splits pueden ser de cualquier proporción: puede ser un split de 2 por 1, donde usted recibe 2 partes por para cada parte que usted posee; puede ser 3-2, donde usted recibe 3 partes para cada dos que usted posee. También puede ser un reverse split, donde la compañía reduce el número de acciones y aumenta el precio por cada parte.

A continuación voy a poner unas gráficas que representan Splits de acciones:

Los splits de acciones están muy ligados a dividendos en acciones; los dividendos en acciones (distribuir X acciones adicionales entre los tenedores de Y acciones previas) y los splits (disponer la división de cada acción previa en Z acciones nuevas; aunque su implementación formal sea diferente, en lo financiero el split puede considerarse un caso particular de distribución de dividendos en acciones, en que la relación X/Y es un número entero) no generan ningún beneficio directo significativo para el accionista.

Antes y después de la distribución de dividendos en acciones o del split cada accionista individual tiene los mismos derechos y la misma participación sobre el capital de la sociedad, y sobre los activos reales que a este capital le corresponde, como así también tiene el mismo riesgo. Solo que ese derecho y participación, que antes quedaba representado por Y instrumentos, ahora está representado por X instrumentos.

Existe una leve destrucción de riqueza objetiva, que es el costo en que la empresa y el accionista tienen que incurrir para que ese proceso se verifique. No será algo muy significativo, pero tampoco es algo que resulte barato.

Por contraposición, un menor valor unitario de la acción podría favorecer su operación por parte de inversores o especuladores pequeños, y por ende mejorar su liquidez. Ese efecto en principio debería ser bastante marginal, primero porque los inversores pequeños son de todas formas una porción insignificante del mercado, y segundo porque ningún precio de acción normal suele ser tan alto como para resultarle prohibitivo a un inversor bursátil por pequeño que sea. Si la inversión mínima de un inversor es de $2.000 (por decir algo; puede estar influida por la existencia de comisiones mínimas, por ejemplo), no es profunda la diferencia entre comprar 2.000 acciones de $1 o 10 acciones de $200.

Pero ese impacto sí puede ser un poco más relevante al considerar las opciones, al menos para los jugadores muy pequeños. Porque éstas solo se pueden negociar en lotes, y los lotes son por 100 acciones subyacentes.

A continuación voy a mostrar una tabla de acciones de Splits de acciones que corresponde a febrero de 2011.

Entonces, ya no es tan “lo mismo” efectuar lanzamientos sobre lotes de una acción que está en $ 1 que sobre lotes de acciones en $ 200. Porque lanzar un solo lote de la segunda, implica estar metiéndose en 100 acciones, por un valor subyacente de $20.000. Eso impacta sobre las garantías, y un valor de acción tan alto le puede quitar mucha dinámica al mercado de opciones.

También para el lanzador cubierto se le complica. En nuestro ejemplo, si se compraron 2.000 acciones de $1, se podrá efectuar lanzamiento cubierto por 20 lotes. En cambio, con 10 acciones de $200, no se puede lanzar nada: se necesitarían otras 90 acciones para poder lanzar un lote. Y por ende, revisando un poco lo antes dicho, si a un inversor minoritario le interesa el lanzamiento cubierto, sin duda encontrará menos atractiva la acción en $200 que en $1.

Por último, mencionar que ante determinadas estructuras de comisiones, las distribuciones en acciones y los splits pueden encarecer el costo para los jugadores (y aumentar los beneficios de los agentes). en nuestro mercado normalmente los derechos y comisiones se pautan como % del monto operado, por lo que ese efecto no existe. Pero en otros mercados, incluyendo el americano, las comisiones pueden pautarse sobre la cantidad operada. En ese caso, en un split 4 a 1 por ejemplo, la cantidad potencialmente operada se multiplica por 4 aunque el monto operado pueda ser el mismo. Por ende, aumenta el costo de operar. El split de tenaris en new york posiblemente beneficie más a algunos agentes y operadores que a cualquier otro. Y para ellos tendrá mayor atractivo convencer a sus clientes de “rotar la cartera” más asiduamente.

LOS WARRANTS

Primero vamos a comenzar definiendo que es un warrants; los warrants son Valores que dan derecho a comprar o vender un activo en unas condiciones preestablecidas.

Los warrants se trata de valores negociables en Bolsa

Otorgan a su tenedor el derecho, pero no la obligación a comprar (call warrant) o vender (put warrant) una cantidad determinada de un activo (activo subyacente) a un precio prefijado (precio de ejercicio o strike) a lo largo de toda la vida del warrant o a su vencimiento.

Para adquirir ese derecho, el comprador debe pagar el precio del warrant, también llamado prima. La cotización de un warrant representa en todo momento el precio a pagar por adquirir ese derecho.

Los warrants se compran y se venden en Bolsa como las acciones. Para comprar o vender un warrant sólo es necesario contactar con su intermediario financiero, que se encargará de posicionar su orden en el mercado.

En el mercado hay disponibles cientos de warrants para su negociación, por lo que es importante seleccionar el warrant adecuado respecto al activo subyacente seleccionado. Los warrants no sólo se diferencian por sus precios, sino que su potencial de desarrollo y actuación es también muy diferente según sean sus periodos de vencimiento y sus precios de ejercicio.

Indicadores útiles para medir la elección de un warrant son la Delta y la elasticidad. Estos indicadores permiten comparar objetivamente, en un momento determinado, varios warrants emitidos sobre un mismo subyacente. Se puede obtener información de ellos a través de las páginas web de los emisores de warrants.

Antes de operar con warrants es recomendable:

1.  Conocer con detalle todas las características del warrant sobre el que se quiere invertir, así como el régimen fiscal aplicable a estos activos.

2.Seguir de forma continúa la evolución de los precios del activo de referencia o subyacente sobre el que está emitido el valor.

3.  Buscar el asesoramiento de los intermediarios financieros. En función de sus necesidades, ellos le orientarán sobre qué emisión comprar.

Los componentes de los warrants: Los warrants se caracterizan por ser valores agrupados en emisiones realizadas por una entidad y representados mediante anotaciones en cuenta que cotizan en un mercado organizado. Los warrant se encuadran dentro de la categoría de las opciones, dentro de este mercado se diferencian de las opciones contratadas por ejemplo en el Mercado Español de Futuros Financieros de Renta Variable. Las diferencias básicas son las siguientes:

1. El plazo de vencimiento. Las opciones del Mercado tiene un plazo máximo de un año, mientras que los warrants pueden tener un plazo mayor.

2.Liquidez. Los warrants suelen gozar de mayor liquidez, puesto que las entidades emisoras se encargan de que esta exista. En las opciones negociadas, la liquidez depende del mercado.

En cristiano: El warrant es una apuesta. Tú apuestas x dinero (precio del warrant) a que el precio del activo en cuestión (activo subyacente) sobrepasa (warrant call) cierto valor límite (strike) antes de determinada fecha (fecha de vencimiento). O bien baja (para el caso de warrant put) de cierto valor límite (strike) antes de determinada fecha (fecha de vencimiento). Consecuentemente, según se aproxima la fecha de vencimiento pueden ocurrir dos cosas. Si la tendencia es buena, y el pronóstico parece cumplirse, esos billetes de lotería (warrants) son muy codiciados. Obviamente, en caso contrario, pierden valor. Ojo con llegar al vencimiento. Si ganas la apuesta, y el valor en cuestión sube del precio apostado (strike) te llevas para casa la diferencia entre el valor del subyacente y el valor strike, multiplicado por el número de warrants que poseas. Pero si la pierdas, quizá pierdas todo lo que invertiste y tengas que poner dinero encima.

Elementos de los warrants:

- El precio al que se comprará/venderá recibe el nombre de precio de ejercicio.

- Activo subyacente. Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, puede ser una acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo de interés.

- La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de ejercicio.

- Prima. El precio que se paga por el warrant. Este precio se compone de:

·   Valor intrínseco. Diferencia entre el precio del subyacente y el precio de ejercicio.

· Valor temporal. Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.

- Ratio: corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant, puede ser por tanto una fracción o múltiplo de 1.

El Warrant es un instrumento el cual se ve enmarcado dentro del tipo de opciones. Sería como un derecho de comprar o vender un activo subyacente a un precio y en una fecha determinada este derecho lo posee el inversor. Estos instrumentos dan al poseedor el derecho de realizar la transacción asociada, ya sea bien de compra o de venta, y a la otra parte la obligación de realizarla. Cuando se realiza todo esto, se dice que se ha ejercido el warrant.

Para inversores particulares: los warrants son productos derivados diseñados para ellos.

Ofrecen una sencilla forma de contratación.

Varios emisores y subyacentes: existen diversos emisores y una amplia variedad de subyacentes (acciones nacionales o extranjeras, índices, cestas, tipos de cambio, materias primas, etc..), por lo que el inversor a la hora de contratar podrá elegir emisor y subyacente. La competencia entre los emisores favorece al inversor

La liquidez en el mercado de warrants se encuentra garantizada puesto que existen creadores de mercado que suministran dicha liquidez.

Apalancamiento: magnifican el movimiento del activo subyacente.

Permiten posicionarse al alza y a la baja y obtener ganancias y/o pérdidas ilimitadas.

Tienen una vida limitada (entre 1 y 2 años)

SISTEMAS DE INFORMACIÓN DE MERCADOS FINANCIEROS

INFOBOLSA

Infobolsa es un portal de referencia dirigido a los inversores particulares que muestra desde sus páginas toda la información bursátil, financiera y económica, con las correspondientes herramientas de análisis e informes de compañías y expertos.

En el portal Infobolsa, encontraremos todos los índices nacionales y los internacionales más destacados, Toda la Bolsa española, la Bolsa europea, la Bolsa americana, los Valores de Renta fija, Futuros, Warrants, Divisas, Tipos de interés, Fondos de inversión, Materias primas, OPVs y OPAs, Todas las noticias relacionadas con el mundo financiero, tanto nacional como internacional, Informes económicos de las compañías más relevantes, Opiniones de expertos profesionales sobre el mundo de las finanzas, Asesoramiento fiscal para sus inversiones, Asesoramiento sobre fondos de inversión, Análisis gráficos económicos, Calculadora de divisas y podrá estar informado de las acciones en el mercado continuo, por sectores, su variación diaria, semanal, mensual, anual, así como hacer comparativas de precios y comprar on-line.

Por lo tanto, estamos hablando de una de las web más completas sobre información financiera, tanto nacional como internacional, que nos aproxima a una visión global de todos los mercados financieros, mercados de renta variable, mercados de renta fija y derivados.

Infobolsa izo un gran lavado a su página web en 2008, y se convirtió en una de las páginas web más novedosas dentro de su ámbito.

Tambien cabe destacar la gran cantidad de gente que pertenece y que consulta cada día infobolsa.

La mayor ventaja de Infobolsa es que nos ofrece toda esta información financiera a tiempo real.

REUTERS

Reuters Group Limited, más conocida como Reuters, es una agencia de noticias con sede en Reino Unido, conocida por suministrar información a medios de comunicación y mercados financieros. Actualmente está presente en más de 200 ciudades de 94 países, y suministra información en más de 20 idiomas.

Aunque es más conocida por su labor como agencia de noticias, esto sólo supone el 10% de los ingresos totales del grupo. La principal actividad de Reuters consiste en proveer información a los mercados financieros, como los valores de los tipos de interés y precios de acciones, además de ofrecer investigaciones, análisis y productos de mercadeo que permiten a los agentes la compraventa de divisas y acciones por ordenador en lugar de hacerlo por teléfono móvil. Entre sus competidores se encuentran Bloomberg L.P y Dow Jones Newswires Desde 2008, forma parte de Thomson Reuters.

En 1859 el empresario Paul Julius Reuters abrió una línea de telégrafo en Aquisgrán después de darse cuenta de que esta tecnología, la difusión de noticias, era cada vez más rápida. En un principio la línea conectaría con Berlín, pero al poco tiempo Reuter descubrió que la difusión a Bruselas, uno de los centros financieros europeos en el siglo XIX, le reportaría más beneficios.

A lo largo de los años la compañía ganó reputación siendo la primera en Europa en informar del asesinato de Abraham Lincolm y estableció una red completa de corresponsales por todo el mundo, así como un negocio de compra y venta de información. Reuters mantuvo su condición de corporación hasta 1984 cuando pasó a ser una sociedad anónima que comenzó a cotizar en la Bolsa de Londres y el índice Nasdap de EEUU. Sus estatutos prohibían que una persona pueda ostentar más del 15% de las acciones, para evitar que la agencia pudiera sucumbir a los intereses de un único propietario.

A partir de la década de 1980, la agencia crece con mucha rapidez gracias a la elaboración y suministro de información empresarial y financiera, y busca ampliar su campo de información a otros medios como la radio, televisión y nuevas tecnologías (internet) (hoy en dia tiene hasta su propio canal en youtube). En 2007.The Thomson Corporation alcanzó un acuerdo de unión con Reuters para formar Thomson Reuters. Thomson se hizo con el 53% del capital de la nueva compañía, por lo que la restricción del 15% fue eliminada.

Routers tiene diferentes sedes, su sede principal está en Londres además de esta sede, Reuters cuenta con otras distribuidas en todo el mundo, destacando su centro para Norte América en Nueva York y para Asia en Singapur. Dentro de sus ediciones en idioma español, la agencia cuenta con distintas versiones para América Latina, México, España y Argentina.

BLOOMBERG

Bloomberg LP es una compañía estadounidense que ofrece software financiero, datos y noticias. Tiene una tercera parte del mercado, similar a . Thomson Reuters (de la que hemos hablado antes)

Bloomberg LP fue fundada en 1981 por Michael Bloomberg (actual alcalde de la ciudad de Nueva York) con la ayuda de Thomas Secunda otros socios y antiguos compañeros trabajo de Michael Bloomberg en Salomon Brothers con la ayuda de un 20% de inversión de Merrill Lynch.

La compañía proporciona herramientas de software financiero, tales como análisis y plataformas de comercio de capital, servicio de datos y noticias para las empresas financieras y organizaciones en todo el mundo a través de la Blooberg Terminal, su producto base de ganancias. Bloomberg LP ha crecido para incluir un servicio mundial de noticias, incluyendo televisión, radio, Internet y publicaciones impresas.

Su sede actual se encuentra en la Blooberg Towel 731 Lexington Avenue, en la ciudad de Nueva York . Michael Bloomberg posee el 92% del grupo. El negocio principal de Bloomberg es el arrendamiento de terminales a los suscriptores. Sus competidores incluyen: SNL Financial, Thomson Reuters,Capital IQ, Dow Jones Newswires, FactSet Research Systems y empresas más pequeñas, tales como New York Financial Press.

En julio de 2008, Merrill Lynch acordó vender su participación del 20% en la empresa de vuelta a Bloomberg, por una cantidad reportada de4.43 mil millones de dólares, lo que valora a la empresa en aproximadamente 22,5 mil millones de dólares.

FONDOS DE INVERSIÓN

Un Fondo de Inversión es una cantidad de dinero o patrimonio, que carece de personalidad jurídica, que se constituye con las aportaciones de todos sus inversores y se administra por una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva. Para representar los derechos de propiedad se utiliza un certificado de participación.

Las aportaciones que hacen los inversores se invierten en activos financieros con el fin de obtener la mayor rentabilidad posible, estos activos suelen ser: acciones, letras, bonos, obligaciones, productos derivados..., aunque también pueden invertirse en activos no financieros, como bienes inmuebles, arte...

Los inversores en el fondo, pueden en cualquier momento obtener su reembolso total o parcial.

A continuación vamos a poner un vídeo que nos explica que es un fondo de inversión.

El valor liquidativo de las participaciones es el resultado de dividir el patrimonio del fondo entre el número de participaciones existentes.

Las comisiones son el coste que tiene la colocación de un dinero en fondos de inversión, es decir, el pago a las gestoras y depositarios por el trabajo que realizan.

Encontramos tres criterios para clasificar los fondos de inversión:

Legales: Criterio legal por el que se recogen los distintos tipos de fondos de inversión recogidos en la normativa española de Instituciones de Inversión Colectiva.
Analíticos: Clasifica los fondos de inversión en función de la relación entre sus rendimientos y sus niveles de riesgo.
Comerciales: Empleo en el nombre del fondo de términos que refieran sus rasgos y resuman las líneas generales que siguen al realizar las inversiones de dicho fondo.

A continuación vamos a ver un video en el que explica el porqué de elegir un fondo de inversión.

La mayoría de los fondos de inversión se confeccionan para personas que no sabes exactamente lo que es un fondo de inversión. Es cierto que hay verdaderos especialistas en fondos de inversión, que se manejan las tablas de Morgninstar y son capaces de seleccionar los fondos de inversión que más se adaptan a su perfil de inversión, y se abren cuentas en varias entidades para poder comprar los fondos de inversión que buscan. Pero más del 80% de los partícipes de fondos de inversión (y probablemente más del 95%) son gente que se mete en un fondo de inversión porque se lo han recomendado en su banco.

A continuación vamos a ver un video de cómo funcionan los fondos de inversión:

Hay que tener cuidado con lo que los bancos nos aconsejan sobre los fondos de inversión ya que los bancos suelen buscar lo mejor para el banco, y no para el cliente.

También podemos decir que existen dos tipos de fondos de inversión:

• El fondo de inversión de alta rentabilidad.
• Fondo de inversión de renta estabilizada

FONDO DE INVERSIÓN DE ALTA RENTABILIDAD:

Este tipo de fondos de inversión de alta rentabilidad están formados para inversores con capitales a partir de 25.000 dólares y que tengan experiencia en mercados financieros derivados.

Hay varios mercados donde se puede gestionar un fondo de inversión de estas características como en futuros o Forex.

Si un inversor quiere entrar en uno de estos fondos de inversión de alta rentabilidad lo más importante es que lo haga con gestores profesionales que trabajen con corredores de bolsa fuertemente regulados y que les puedan ofrecer reportes de estos fondos.

FONDOS DE INVERSIÓN DE RENTA ESTABILIZADA:

Los fondos de renta estabilizados son aquellos que a diferencia de los fondos de renta variable tradicionales están intervenidos por un corredor de bolsa que mantiene la flotación de los recursos en el instrumento más rentable
Este generalmente realiza las compras y ventas para mantener el rendimiento, utilizando un programa de predicción del comportamiento de mercado.

Los fondos de renta estabilizada son sumamente complejos de operar y en su mayoría son gestionados por computadoras que realizan las operaciones de predicción, compra y venta en milésimas de segundos. Dependiendo de su algoritmo, estos fondos generalmente arrojan un rendimiento mensual de entre 2.3% y el 4.3% del capital inicial invertido.

A parte de estos fondos de inversión cabe destacar el Fondo de Inversión Libre: Un fondo de inversión libre, también denominado instrumento de inversión alternativa y fondo de alto riesgo es un instrumento financiero de inversión. El término "hedge fund" se aplicó por primera vez a un fondo gestionado por Alfred Winslow Jones que combinaba posiciones cortas y largas en valores con el fin de realizar una cobertura de la cartera frente a los movimientos del mercado. Los fondos de inversión son gestionados por despachos, firmas de curadurías de bolsa, gestora de fondos y por bancos de inversión.

Como conclusión final podemos asegurar que un fondo de inversión es: un patrimonio formado por valores mobiliarios o activos inmobiliarios y perteneciente a una pluralidad de propietarios denominados partícipes.

LOS SEGUROS DE VIDA

Podemos definir los seguros de vida como aquello que busca garantizar la protección de las personas que el asegurado tiene a su cargo. En caso del fallecimiento de éste, sus beneficiarios o herederos acceden a una indemnización.

Esta indemnización es conocida como capital asegurado (un capital asegurado es el valor atribuido por el titular de la póliza de seguro a los bienes declarados en el contrato) y tiene dos formas de ser pagada: se puede pagar de una vez o a modo de renta financiera.

Por lo general, los beneficiarios suelen ser los familiares de asegurado ya que la mayoría de la gente que realmente se decide a hacer un seguro de vida lo hace con el fin de dejar a sus familiares un respaldo económico tras su fallecimiento, pero también pueden serlo sus socios o acreedores.

Podemos hacer una distinción de tipos de seguros de vida:

1) De acuerdo con su DURACIÓN podemos diferenciar dos:

- Los temporarios: dan protección financiera por un tiempo determinado y limitado. Es decir, que el contrato será por uno, diez, veinte años o la cantidad de años, que acuerde con el seguro, la exigencia es que debe estipularse una fecha de fin de contrato. Durante todo ese tiempo, se pagará una prima con el fin de obtener una cantidad de dinero determinado, que el beneficiario del seguro recibirá en caso de su fallecimiento durante la vigencia del seguro, pero si el asegurado sobrevive al término del seguro, sus beneficiarios no recibirán nada. Es decir, que la póliza sólo da beneficios si el asegurado fallece antes de la fecha de los vencimientos.

La indemnización por fallecimiento será proporcional al valor de la prima. Es decir, cuanto mayor sea la póliza, mayor será la suma recibida por sus beneficiarios. Como de aseguradora a asegurada hay gran variedad en los precios de las primas, es conveniente hacer una comparación de las distintas ofertas

La ventaja de los seguros de vida temporales es que a diferencia de otros tipos de pólizas, el seguro temporal no genera ahorro o inversiones. Por ello, es por lo que los seguros temporarios son usualmente una manera de obtener mayor protección del dinero de la forma más económica. Se puede comenzar con este tipo de seguro y a medida, que se va aumentando los ingresos se puede cambiar la póliza a otro tipo de Seguro de Vida.

- Los seguros de vida entera: El Seguro De Vida Entera es un plan que tiene primas niveladas y ofrece desarrollar un valor en efectivo. Nunca tendrá que ser renovado o convertido. Es un plan de garantía. Es un seguro de vida de por vida y estas pólizas son usualmente forzadas hasta los 100 años de edad. 

La garantía que nos ofrece este seguro de vida es que la Compañía de Seguro generalmente va a garantizar que el valor en efectivo de la póliza, incrementará independientemente del funcionamiento de la compañía o la experiencia con reclamo de muerte en un año determinado. También hay una garantía en consideración al nivel de la prima, y mientras se esté pagando cualquier préstamo de póliza.

El Seguro de Vida Entera tiene una cuenta de ahorros (valor en efectivo) la cual aumenta con impuesto diferido. Este dinero es considerado suficientemente líquido para retiro, pero solo si el dueño es capaz de continuar haciendo los pagos de la prima. El acceso al valor en efectivo es libre de impuestos hasta el punto del total de las primas pagadas, y el resto puede ser libre de impuesto en forma de préstamos de póliza. Si la póliza vence, los impuestos van a ser debido en préstamos pendientes. Si el asegurado muere, el beneficio de muerte es reducido por la cantidad de cualquier balance de préstamo pendiente.

La desventaja es que el asegurado no es autorizado para escoger cuentas de inversión separadas por su valor en efectivo (por ejemplo mercado monetario, acciones o fondos de renta fija). La Compañía de Seguro controla cómo este dinero es invertido y aumenta

2) De acuerdo con la CANDITADAD DE SEGUROS QUE CUBRE LA PÓLIZA podemos diferenciar dos:
- Seguros individuales: Cuando el riesgo cubierto es la misma existencia de la persona asegurada, en dos formas distintas: el riesgo cubierto es la muerte del asegurado o bien el riesgo es la supervivencia del asegurado después de una determinada fecha. Se pueden contratar ambos riesgos simultáneamente.

También lo podemos definir como el contrato de seguro por el que el asegurador, a cambio de una prima única o periódica, se obliga a satisfacer al suscriptor de la póliza, o a la persona que él designe, un capital o una renta cuando fallezca o llegue a determinada edad la persona asegurada.

En pocas palabras: cubre sólo la muerte de un solo asegurado.

-Seguros colectivos o de varias cabezas: En los seguros individuales como hemos explicado antes se cubre la muerte de un sólo asegurado por contraposición, en los seguros colectivos se cubre de forma independiente, con una sola póliza a un determinado número de personas y los seguros de varias cabezas cubren a más de un asegurado, pero se establece que la suma asegurada se abonará en caso de que fallezca el primero o el último del grupo de asegurados.

Las características de estos seguros de vida son las siguientes:
Primero, al ser una póliza colectiva las primas son más económicas que las individuales.
Segundo, por lo general no requieren revisiones médicas previas a la concesión de la póliza, pero si es obligatorio rellenar un cuestionario con preguntas referentes a su salud y su economía.
Tercero, la póliza tendrá un vencimiento igual para todos los integrantes y será entre los 65 a 70 años. Independientemente de la edad que tuviera al inicio del seguro.

Las aseguradoras afirman que, gracias a la combinación de la previsión y la solidaridad del sistema, el asegurado obtendrá una cobertura de forma inmediata por importantes montos, aún cuando los aportes individuales son reducidos.

En algunos países como EEUU, los seguros de vida nos son una simple fuente de sustitución de ingresos, sino que también permite pagar el saldo de una hipoteca u otras deudas al momento del fallecimiento del asegurado como por ejemplo pagar los impuestos de sucesión, pagar los gastos funerales, proveer fondos para la educación de los descendientes y hasta realizar donaciones de caridad.

Por otra parte, hay pólizas que permiten incluso beneficiar al asegurado en vida, por ejemplo completando la jubilación (cuando alguien que paga su seguro de vida durante muchos años y lleva a la vejez sin tener que preocuparse por el bienestar económico de su familia).

EL RIESGO FINANCIERO Y SUS DIFERENTES TIPOS

Hace referencia a las incertidumbres en operaciones financieras derivadas de la volatilidad de los mercados financieros y de crédito.
El riesgo financiero también lo podemos definir como la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organización.
Este concepto hay que entenderlo teniendo en cuenta muchos aspectos ya que los resultados esperados pueden ser positivos pero también pueden ser negativos.

De hecho, existe la posibilidad de que los inversores realicen apuestas financieras en contra del mercado, movimientos de éstos en una u otra dirección pueden generar tanto ganancias o pérdidas en función de la estrategia de inversión.
Existen diferentes tipos de Riesgo Financiero: los podemos agrupar en seis grandes grupos, por una parte el RIESGO DE MERCADO dentro de este podemos diferenciar tres tipos: Riesgo de Cambio, Riesgo de Tipo de Interés y Riesgo de Mercado. Por otra parte existe el RIESGO DE CRÉDITO, a continuación encontramos el RIESGO DE DIVISA, EL RIESGO DE VOLATILIDAD, el RIESGO DE PRECIO y por último el RIESGO DE LIQUIDEZ.

EL RIESGO DE MERCADO.

Antes de empezar a explicar este tipo de riesgo vamos a comenzar por definir la palabra RIESGO así nos será más f
Fácil comprender a lo que nos enfrentamos; riesgo es una palabra que viene del latín “risicare” que significa “atreverse”, en finanzas atreverse lo podemos traducir en pérdidas o ganancias para aquellos que se arriesgan (en este caso los inversores, deudores, entidades financieras etc.) El riesgo es producto de la incertidumbre que existe sobre el valor de los activos financieros, ante movimientos adversos de los factores que determinan su precio; a mayor incertidumbre mayor riesgo.

Después de haber comprendido lo que es el riesgo en finanzas podemos decir que el RIESGO DE MERCADO es la pérdida potencial en el valor de los activos financieros debido a movimientos adversos en los factores que determinan su precio, también conocidos como factores de riesgo; por ejemplo: las tasas de interés o el tipo de cambio.
RIESGO DE CAMBIO: también lo podemos llamar riesgo cambiario, este riesgo implica que un agente económico coloque parte de sus activos en una moneda o instrumento financiero denominado en moneda diferente de la cual utiliza este agente como base para sus operaciones cotidianas.
Entre los tipos de cambio que relacionan a dos monedas, por ejemplo: dólar-euro o yen-libra existe una diferencia de valor entre ellas, estas variaciones dan lugar a un cierto factor de riesgo que se incrementa de acuerdo con la volatilidad que hay en el precio de estas monedas.
El tipo cambiario, al ser un precio relativo, se ve afectado por el valor de cualquiera de los dos precios de las monedas y los determinantes de estas, por lo cual evaluar el riesgo de cambio es una labor que implica conocer los componentes que determinan el valor de la moneda en términos de otra.
Otra vía para analizar el comportamiento cambiario es aquella que toma en cuenta el mercado de bienes y servicios, y compara precios de bienes similares o tasa de inflación para evaluar el poder de compra de una y otra moneda.

 RIESGO DE TIPO DE INTERÉS: se trata del riesgo de que el precio de un título que suceda un interés fijo, como por ejemplo un bono, una obligación o un préstamo, se vea afectado porque aumentan los tipos de interés del mercado. Normalmente, un aumento de los tipos de interés de mercado influyen negativamente en el precio de un bono de cupón fijo y al contrario un descenso de los tipos de interés afectara positivamente a la cotización de los bonos de cupón fijo.
El riesgo de tipo de interés se mide por la duración del título, cuanto más grande sea la vida del título, más aumenta este riesgo.
El riesgo de tipo de interés está presente en nuestras vidas continuamente, sobre todo en cualquier operación bancaria, por ejemplo todo préstamos que pidamos a una caja o banco va a ir asociado a un tipo de interés que va a ser lo primero que vamos a empezar a pagar, cuanto más alto sea el préstamo y cuando más largo sea el tiempo en el que vamos a devolver el dinero más intereses vamos a pagar.
Una definición rápida y concisa de lo que podemos entender como riesgo de tipo de interés: es el riesgo que soporta un inversor ante variaciones de los tipos de interés en sentido diferente al esperado.

RIESGO DE CRÉDITO

Es la posibilidad de incurrir en una pérdida si la contrapartida de una transacción no cumple plenamente las obligaciones financieras, acordadas por contrato, a su debido tiempo, forma o cuantía.
Por lo tanto, la calidad del riesgo puede estar determinada tanto por la probabilidad de que se produzca el incumplimiento del contrato, como por la reducción de las garantías
Dentro del riesgo de crédito podemos encontrar tres principios:
LA PERDIDA ESPERADA: media anticipada de las pérdidas de la cartera.

LA PÉRDIDA NO ESPERADA: volatilidad de las pérdidas respecto a la media.
CAPITAL REGULATORIO Y ECONÓMICO: capital necesario para proteger a la entidad de pérdidas elevadas, superiores a la pérdida esperada.
Hay cuatro tipos de riesgo de crédito:
SOPORTADO POR LOS PARTICULARES: Los particulares se enfrentan a un riesgo de crédito cuando depositan su dinero en un banco, lo prestan, o firman contratos en los que se los obliga a realizar un depósito (como en un contrato de alquiler). De ser empleados de una empresa también están expuestos al riesgo de que ésta no haga efectivos sus salarios.
SOPORTADO POR EMPRESAS: Las empresas están expuestas al riesgo de crédito cuando venden a plazo. Muchas compañías cuentan con departamentos de riesgos cuya labor consiste en estimar la salud financiera de sus clientes para determinar si es posible venderles a crédito o no.
SOPORTADO POR INSTITUCIONES FINANCIERAS FRENTE A CLIENTES PARTICULARES: Las entidades financieras soportan un riesgo de crédito cuando prestan dinero a sus clientes particulares a través de productos tales como tarjetas de crédito, hipotecas, líneas de crédito o préstamos personales.
SOPORTADO POR INSTITUCIONES FINANCIERAS FRENTE A CLIENTES CORPORATIVOS: Las instituciones financieras también se enfrentan a un riesgo de crédito cuando prestan dinero a otras empresas y organismos. Usualmente, los bancos ofrecen tipos de interés que dependen de la probabilidad de incumplimiento del deudor, exigen garantías y en ocasiones, imponen restricciones adicionales (como la de limitar los dividendos o la imposibilidad de endeudarse por encima de ciertos límites).

RIESGO DE DIVISA

El riesgo de divisa se deriva del desconocimiento del precio de una divisa en la que se va a realizar una transacción. Concretamente, el riesgo de tipo de cambio o también llamado exchange risk o currency risk, se materializa por variaciones en el tipo de cambio en sentido contrario al esperado.

Antes de tomar decisiones que impliquen cambios de divisas se deben tener en cuenta todas las variables que afectan al tipo de cambio y que puedan producir una apreciación o depreciación de la inversión, como por ejemplo: la balanza por cuenta corriente, los tipos de interés, la inflación, entre otros.

RIESGO DE VOLATILIDAD

El riesgo de volatilidad o volatility risk es el riesgo que existe de que un cambio en la volatilidad afecte de manera negativa al precio del bono. Esta contingencia es posible que afecte en aquellos activos que llevan incorporados determinadas opciones y cuyo precio depende, a parte del nivel de tipos de interés, de factores que pueden influir en el valor de las opciones incorporadas.

RIESGO DE PRECIO

El riesgo de precio es el que se deriva de la posibilidad de que el valor de un instrumento financiero sufra fluctuaciones como consecuencia de cambios en los precios de mercado, ya sea por causa de factores específicos del título o de su emisor, o por factores inherentes al mercado en el que se contratan estos productos.

RIESGO DE LIQUIDEZ

El riesgo de liquidez o de financiación, consiste en el hecho de que la empresa se encuentre ante dificultades al obtener los fondos con los que cumplir los compromisos asociados con los instrumentos financieros. Igualmente, puede ser entendido como la incapacidad para vender un activo rápidamente y obtener del mismo un importe próximo a su valor razonable.