Las Letras del Tesoro dentro de los distintos activos que emite el Tesoro Público es quizás el más conocido, porque ha sido un destino tradicional del ahorro de las empresas y los particulares.
Podemos definirlo como un activo emitido por el Tesoro con un vencimiento igual o inferior a los 18 meses y que tiene un nominal de 1.000 Euros.
La inversión en este activo se puede realizar diferentes formas:
1- 1.Podemos adquirir el activo en el momento de su emisión y manteniéndolo hasta su vencimiento. En este caso deberemos elegir aquella emisión que más nos intereses por la vida del activo.
2 2.También podemos comprar el activo en el mercado secundario a una entidad gestora que se comprometa a recomprárnoslo en un momento y precio predeterminados en el momento de la compra. De esta forma podemos ajustar el plazo de nuestra inversión a nuestras necesidades. Este tipo de operatoria es muy utilizada por las empresas para rentabilizar sus puntas de tesorería, invirtiendo por períodos muy cortos, una semana, quince días, etc.
3 3.Por último podemos acudir al mercado secundario donde adquirir los activos y mantenerlos hasta su vencimiento. En este caso tendremos que fijarnos en el precio de adquisición ya que podremos adquirir el activo a la par, por debajo de la par o por encima de la par.
A continuación voy a mostrar una gráfica que trata de la rentabilidad de las Letras del Tesoro.
Para invertir en este tipo de activos tenemos dos opciones:
1. Acudir a una entidad financiera tradicional
2. O bien hacerlo directamente a través de una cuenta directa en el Banco de España.
2. O bien hacerlo directamente a través de una cuenta directa en el Banco de España.
a) Subasta competitiva: esta no tiene límite para la puja.
b) Subasta con competitiva: En esta petición no podrá superar los 200 titulos o lo que es lo mismo 200.000 Euros.
Este tipo de activos tienen lo que se denomina una rentabilidad al descuento. Así pues nosotros adquirimos el activo de un nominal de 1.000 € pagando ese nominal menos los intereses que devenga durante su vida descontados al momento de la compra. En definitiva adquirimos el derecho a cobrar 1000 € al cabo de un año pagando hoy 965€.
Si adquirimos el activo en el mercado secundario el precio a pagar será la suma del precio de emisión de dicho activo, lo explicado anteriormente, más los intereses devengados desde la fecha de la emisión hasta el momento de la compra, pudiéndose trata de una adquisición a la par, por encima o por debajo de la par.
La inversión en este tipo de activos está sujeta a una serie de costes y gastos que varían sustancialmente en función de a través de quién realicemos la inversión.
INVERSION REALIZADA A TRAVÉS DE ENTIDADES FINANCIERAS:
- Comisión a la compra.
- Comisión a la venta o amortización.
INVERSIÓN REALIZADA A TRAVÉS DEL BANCO DE ESPAÑA:
- - Una única comisión a la amortización en concepto de transferencia, ya que no podemos tener cuentas de dinero en el Bando de España y por tanto a la amortización del activo nos hará una transferencia para abonarnos el nominal en una cuenta que habremos designado previamente.
- Letra del Tesoro a 3 meses.
- Letras del Tesoro a 6 meses.
- Letras del Tesoro a 12 meses.
- Letras del Tesoro a 18 meses.
Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el mercado secundario suelen ser bastante reducidas; por tanto, suponen un menor riesgo para el inversor que prevea o pueda necesitar vender estos valores en el mercado antes de su vencimiento.
Al suscribir y al vencer la Letra, la entidad financiera suele cobrar comisiones, que en el caso de poseer una capitalización simple incrementan el precio de compra y en el caso de poseer una capitalización compuesta disminuyen el importe recibido en el reembolso.
En plena crisis como en la que estamos hay bancos como la CAIXA que ofrecen Letras del Tesoro como una forma de escape con lemas como éste: Las Letras del Tesoro Público ofrecen en momentos de crisis financiera como los que vivimos, un buen refugio para los ahorros de toda la vida.
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